Nach Lesart des statistischen Bundesamts sind die Konsumentenpreise in Deutschland im April 2018 gegenüber dem Vorjahresmonat um 1,6 Prozent angestiegen. Für die gesamte Eurozone liegt die Inflation bei 1,2 Prozent und die Kerninflationsrate bei 0,7 Prozent. Damit liegt der aktuellen Werte erneut deutlich unter dem Ziel der Europäischen Zentral (EZB) in Höhe von 2 Prozent.
Auch die aus Marktpreisen abgeleitete langfristige Inflationserwartung (für 5 Jahre in 5 Jahren) liegt mit 1,71 Prozent weiterhin unter dem Ziel der EZB. Bemerkenswert ist die gegenläufige Entwicklung der verschiedenen Inflationsdaten. Während sich die offiziellen Inflationdaten zuletzt rückläufig entwickelten, konnte sich die nach vorne gerichtete, am Kapitalmarkt gehandelte, Inflationserwartung deutlich erholen.
Dennoch ist angesichts der zuletzt enttäuschenden Wirtschaftsdaten und handelspolitischen Spannungen nicht mit Zinsanhebungen vor frühestens Mitte 2019 zu rechnen. Unter Einbezug der Inflation ist die reale Verzinsung in den soliden Segmenten der Kreditmärkte weiterhin deutlich negativ. Vermögensklassen ohne Schwankungen bieten also keinen realen Kaufkrafterhalt und Vermögensklassen mit der Chance auf Kaufkrafterhalt belasten das Nervenkostüm des Anlegers.
Schlussfolgerungen und Leitfaden für Anleger
Das Zinsniveau sollte keinesfalls zu unüberlegen Anlageentscheidungen führen. Sinnvollerweise sollte die aktuelle Phase für den kritischen Umgang mit der eigenen Vermögensstruktur genutzt werden. Ein Leitfaden kann wie folgt aussehen:
- Definition der Verteilung auf Rücklage und Kapitalanlage
- Ermittlung der finanziellen Risikobereitschaft
- Festlegung der gewünschten Vermögensstruktur
- Schrittweise und regelgebundene Umsetzung der notwendigen Schritt zur Erreichung der Zielstruktur
YPOS Kapitalmarkt-Dialog im Mai 2018
Die nächste Webkonferenz „YPOS Kapitalmarkt-Dialog“, findet am Dienstag, den 8. Mai 2018 um 18.00 Uhr statt. Die Dauer beträgt ca. 45 Minuten.
Konjunkturdaten, volkswirtschaftliches Umfeld, Anlageklassen und Portfoliokonstruktion. Der YPOS Kapitalmarkt-Dialog bietet Ihnen monatlich einen Überblick zu den wichtigsten Trends und Hintergründen an den internationalen Kapitalmärkten. Ersparen Sie sich viel Zeit und Lektüre von Wirtschaftsnachrichten und nutzen Sie unsere gesammelten Informationen. Am Ende des Webinars besteht die Möglichkeit, Fragen an die Referenten zu richten.
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Über den Autor
Magnus Lenz, Bankkaufmann, Bankfachwirt (IHK) und zertifizierter Vermögensberater (Frankfurt School of Finance & Management) ist ein erfahrener Wertpapier-, Kredit- und Vorsorgespezialist. 2009 gründete er die Lenz Financial Wealth Management GmbH mit dem Ziel, seinen Kunden eine individuelle und unabhängige Beratung bieten zu können.
