Die Griechen haben sich verpokert Die letzten Wochen hatten es am europäischen Kapitalmarkt in sich. Besonders die abwechslungsreiche Nachrichtenlage um Griechenland ließ Anleger den Atem anhalten. Heute hat sich der Staub schon etwas gelegt und man kann die vergangenen Wochen mit etwas mehr Distanz bewerten. Wie in der unteren Grafik..
Weiterlesen
Wenn ich 53 Milliarden Euro bekomme, dann werde ich 13 Milliarden einsparen. Auf diese Kernbotschaft lassen sich die Reformvorschläge des griechischen Ministerpräsidenten eindampfen. Die Kapitalmärkte feiern dies mit einem Kursfeuerwerk. Nachfolgend erklären wir ihnen, warum wir trotzdem kurzfristig skeptisch und gerade deswegen langfristig sehr besorgt sind. Griechenland und das Problem..
Weiterlesen
Was bewegte die Märkte – Rückblick auf das erste Halbjahr 2015 Das bedeutendste Thema des Jahres 2015 war, wie auch in 2014, die Geldpolitik der großen Notenbanken. In der Eurozone sorgte die Europäische Zentralbank mit ihrem Ankaufprogramm von Staatsanleihen für eine Kursexplosion an den Aktien- und Anleihemärkten. Der Euro setzte..
Weiterlesen
Das Pokern der griechischen Regierung steigert das Risiko einer unbeabsichtigten Staatspleite. Die Ereignisse in Griechenland bestimmen derzeit die Schlagzeilen. Die Unsicherheit über die Zukunft des Mittelmeerstaates sorgt für ein erhöhtes Stresslevel an den Finanzmärkten und in der Realwirtschaft. Die Tatsache, dass sich nicht einmal ausgewiesene Experten über die Folgen einer..
Weiterlesen
Wie lange soll das noch so weitergehen? Das Pokerspiel der griechischen Regierung stellt die Geduld der Gläubiger auf eine harte Probe. Die Regierung in Athen hat es mit ihrem bisherigen Vorgehen jedoch geschafft, den Bankrott des Landes so lange wie möglich hinauszuzögern. Dabei kommt den Griechen die Verzögerungstaktik von Herrn..
Weiterlesen
Hohe Schulden erfordern niedrige Zinsen. Dieser Leitsatz ist spätestens seit der globalen Finanzkrise omnipräsent. Da die Schulden auf globaler Ebene eher steigen als fallen, gehen die Anleger im Rückschluss davon aus, dass die Zinsen nicht nachhaltig steigen können. Diese Erwartung spiegelt sich in den Aufschlägen wieder, die Investoren bereit sind zu..
Weiterlesen
Gute Nachrichten für die US-Volkswirtschaft, schlechte für den Aktienmarkt An den Börsen dominieren die Notenbanken nach wie vor das Geschehen. Besonders im Fokus steht die US-Notenbank, da die Marktteilnehmer eine Zinsanhebung in den nächsten Monaten erwarten. Die große Frage, die sich derzeit jeder stellt ist: Wann ist es soweit. Die..
Weiterlesen
Märkte stellen Anlegernerven auf die Probe Die letzten Handelswochen waren nichts für schwache Nerven bei Anlegern. Unter teilweise extremen Kursschwankungen entwickelte sich der Großteil der Anlageklassen seitwärts. Im Fokus steht wie immer dieser Tage die Geldpolitik. Am gestrigen Dienstag (19.05.2015) gab die Europäische Zentralbank bekannt, dass sie im Mai und..
Weiterlesen
Die „sichere“ Gefahr am Anleihemarkt In den letzten Wochen nahmen die Schwankungen an den Kapitalmärkten deutlich zu. Besonders die Kurse (und damit auch die Renditen) am Anleihemarkt waren relativ starken Fluktuationen ausgesetzt. Die Kursrückgänge bei Anleihen wurden von einigen Kommentatoren als „Blutbad“ bezeichnet. Nüchtern betrachtet ist es aber wohl als..
Weiterlesen
Deflationsangst abgehakt? In den vergangenen Monaten wurde passend zu den Inflationsdaten immer wieder das Schreckgespenst Deflation heraufbeschworen. In der Tat war es auffällig, dass sich die Inflationsraten in den größten Industrieländern nahezu synchron verhielten. Neben den belastenden Auswirkungen der globalen Schuldenkrise, die bis heute die konjunkturelle Entwicklung beeinträchtigen, liegen die..
Weiterlesen
