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Einladung zur Onlinekonferenz
Am Dienstag, den 2. Februar 2021 um 18 Uhr findet die nächste Onlinekonferenz „Update Kapitalmärkte und strategische Vermögensverwaltung“ statt. Neben einen kurzen Rückblick auf das vergangene Jahr liegt der Schwerpunkt auf der aktuellen Positionierung und der Ausrichtung auf das erwartete Umfeld der kommenden Jahre.
Sie können sich hier anmelden. Die Aufzeichnung wird selbstverständlich im Nachgang zur Verfügung gestellt.
Marktentwicklung
Ein schwieriges Börsenjahr 2020 ist zu Ende. Nach einem erfreulichen Start zu Jahresbeginn wurden Anleger aufgrund der weltweiten Coronapandemie im Februar und März mit einem der heftigsten und schnellsten Kurseinbrüche der Börsengeschichte konfrontiert. Gleich darauf folgte die schnellste Markterholung aller Zeiten.
So zeigte der Technologieindex Nasdaq nach einem zwischenzeitlichen Absturz von ca. 31 Prozent ein beeindruckendes Jahresplus von 47 Prozent. Technologieunternehmen und Plattformen profitierten besonders von dem zwangsweisen Trend zur Digitalisierung.
Der Dax wies nach einem zwischenzeitlichen Verlust von knapp 40 Prozent (die Grafik zeigt vergangene Rückgänge im deutschen Leitindex in den vergangenen Jahrzehnten) noch ein Jahresplus von 3,6 Prozent aus.
Der Goldpreis konnte nach einem neuen Höchststand von 2.075 USD, und trotz anschließender Konsolidierung, ein Jahresplus von ca. 25 Prozent erzielen. Der US-Dollar, der sich im Jahr 2020 um knapp 9 Prozent gegenüber dem Euro abschwächte, reduziert diese Performance für Euroanleger auf ca. 15 Prozent. Die Dollarschwäche belastete international ausgerichtete Portfolios.
Die Gründe für die rasche Erholung der Börsen und das versöhnliche Ende des Börsenjahres waren die staatlichen Konjunkturprogramme und eine gigantische Liquidität, die durch die Zentralbanken bereitgestellt wurde. Die Aussicht auf eine schrittweise Normalisierung durch wirksame Impfstoffe befeuerte die Märkte zusätzlich.
In einzelnen Segmenten des Aktienmarktes und dem Anlegerverhalten sind typische Symptome von Spekulationsblasen erkennbar. Auch die Unwucht in US-Aktienindices mahnt zur Aufmerksamkeit.
Die laufende Analyse und die breite Aufstellung der Faktor-Strategien verhindert es in einseitige Klumpenrisiken hineinzulaufen.
Portfoliokommentar
Risikobetrachtung in der Relation – Maximaler Verlust im Jahr 2020
Neben der reinen Wertentwicklung ist auch das Risiko einer Kapitalanlage entscheidend. Neben den unsichtbaren Risiken (mangelnde Risikostreuung) sind es insbesondere extrem starke Rückgänge die dazu führen, dass Strategien nicht durchgehalten und Erholungen verpasst werden.
Ausgelöst durch die Corona Pandemie verloren die Aktienmärkte im März 2020 bis zu 40 Prozent. Die Grafik zeigt den jeweiligen maximalen Verlust der beiden Faktor-Strategiedepots in Relation zu den Vergleichsgruppen vermögensverwaltender Investmentfonds.
Faktor Portfolio
Die Verteilung des Vermögens der Strategie „Faktor Portfolio“ orientiert sich an der angestrebten strategischen Gewichtung von 65 Prozent Aktien zu 35 Prozent Geldmarkt bzw. festverzinslichen Wertpapieren.
Das Strategiedepot „Faktor Portfolio“ erzielte im Verlauf des vergangenen Monats eine Rendite in Höhe von 1,49 Prozent. Das Gesamtjahr 2020 konnte die Strategie mit einer Performance von 1,82 Prozent abschließen. Nach einem historischen Jahr hat die Strategie eine angemessene Kapitalmarktrendite für eine global diversifizierte Anlagestrategie erreicht. Dies gelang mit einem geringerem Risiko als bei vergleichbaren Strategien. Im vergangenen Monat wurden keine Transaktionen durchgeführt.
Für den Januar 2021 sind Anpassungen geplant. Diese werden im nächsten Monatsbericht erläutert.
Faktor Depot
Die Verteilung des Vermögens der Strategie „Faktor Depot“ orientiert sich an der angestrebten strategischen Gewichtung von 40 Prozent Aktien zu 60 Prozent Geldmarkt bzw. festverzinslichen Wertpapieren.
Das Strategiedepot „Faktor Depot“ erzielte im Verlauf des vergangenen Monats eine Rendite in Höhe von 0,78 Prozent. Das Gesamtjahr 2020 konnte die Strategie mit einer Performance von 1,03 Prozent abschließen. Nach einem historischen Jahr hat die Strategie eine angemessene Kapitalmarktrendite für eine global diversifizierte Anlagestrategie erreicht. Dies gelang mit einem geringerem Risiko als bei vergleichbaren Strategien. Erkennbar ist dies anhand des maximalen Verlustes im Verlauf des Jahres 2020. Im vergangenen Monat wurden keine Transaktionen durchgeführt.
Für den Januar 2021 sind Anpassungen geplant. Diese werden im nächsten Monatsbericht erläutert.
Ein aktuelles Factsheet der jeweiligen Strategie inkl. vergangener Wertentwicklung und aktueller Allokation finden Sie hier:
Performanceübersicht
Faktor Portfolio und Depot
Beschreibung der enthaltenen Finanzinstrumente
ETF auf MSCI World Minimum Volatility
Der Minimum Volatility ETF investiert in weniger zyklische Sektoren, die Geschäftsmodelle der enthaltenen Unternehmen unterliegen typischerweise geringeren Schwankungen. Insbesondere im Vergleich zum globalen Aktienmarkt (MSCI Word) sollen so die erwarteten Kursschwankungen reduziert werden.
ETF auf MSCI Europe Minimum Volatility
Der Minimum Volatility ETF investiert in weniger zyklische Sektoren, die Geschäftsmodelle der enthaltenen Unternehmen unterliegen typischerweise geringeren Schwankungen. Insbesondere im Vergleich zum europäischen Aktienmarkt (MSCI Europe) sollen so die erwarteten Kursschwankungen reduziert werden.
ETF auf MSCI World Quality Factor
Der Fonds strebt die Nachbildung der Wertentwicklung eines Index an, der aus einer Untermenge an MSCI World-Aktien besteht, die starke und stabile Gewinne aufweisen. Im Vergleich zum globalen Aktienmarkt (MSCI Word) sollen so die erwarteten Kursschwankungen reduziert werden.
ETF auf MSCI World Value Factor
Der Fonds strebt die Nachbildung der Wertentwicklung eines Index an, der aus einer Untermenge an MSCI World-Aktien besteht, die in Relation zum Gesamtmarkt eine günstigere Bewertung aufweisen.
Flossbach von Storch – Bond Opportunities I Investmentfonds
Der Fonds verwaltet ein aktives Anleiheportfolio. Dabei investiert der Fonds in diverse Sektoren des Anleihemarktes (z.B. Unternehmensanleihen und Staatsanleihen). Dabei erreicht der Fonds seit Jahren hervorragende Ergebnisse und wurde von den wichtigsten Ratinghäusern mit Bestnoten bewertet. Die Investition erfolgt in eine institutionelle Anteilklasse die für Privatanleger im Normalfall erst ab 1 Millionen Euro Investitionssumme erhältlich ist.
ETF auf MSCI World (Euro hedged)
Der ETF investiert in den breiten globalen Aktienmarkt (MSCI World Index). Der ETF investiert im Schwerpunkt in entwickelte Länder und umfasst eine hohe Anzahl von Aktien. Um Währungsrisiken vorzubeugen werden Fremdwährungen gegenüber dem Euro gegen Schwankungen auf monatlicher Basis abgesichert.
Dimensional Emerging Market Value Fund
Der Fonds hat das Ziel, die Aktienmarktrendite möglichst effizient abzubilden. Zu diesem Zweck wird eine sehr hohe Anzahl von Aktien in den Fonds gekauft. Der Fokus des Fonds liegt auf Unternehmen aus Schwellenländern. Dabei verfolgt er eine „Value“-Strategie. Dies bedeutet, dass er in Aktien von Unternehmen investiert, deren Aktienkurs zum Zeitpunkt des Kaufs im Vergleich zum bilanziellen Wert des Unternehmens niedrig ist.
iShares $ Treasury Bond 7-10yr
Der ETF bildet US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit zwischen 7 und 10 Jahren ab. Die Staatsanleihen mittelfristiger Laufzeit werden im US-Dollar erworben, wodurch das Portfolio zusätzlich diversifiziert wird.
Xtrackers II Global Inflation-Linked Bond UCITS ETF
Das Anlageziel besteht darin, die Wertentwicklung des Bloomberg Barclays World Government Inflation-Linked Bond Index (der Index) abzubilden. Der ETF soll die Wertentwicklung inflationsgebundener handelbarer Schuldtitel (Anleihen) abbilden, die von Regierungen bestimmter Industrieländer begeben werden.
Metzler Euro Liquidity
Es handelt sich um ein Geldmarkt-Instrument, der Fonds legt seine Anlage in Bankguthaben und Geldmarktinstrumente erstklassiger in- und ausländischer Emittenten an.
