Nachdem es an den Kapitalmärkten eine Weile ruhiger war, ging es in der vergangenen Woche wieder heiß her. Die schwächeren Kurse an den Aktienmärkten folgen auf eine Marktphase, in der beispielsweise der DAX30 Index relativ schnell eine Wertentwicklung von knapp 10 Prozent erzielen konnte.
Marktupdate
Die Märkte waren kurzfristig heiß gelaufen und haben sich eine Verschnaufpause verdient. Dass die Aktienmärkte zumindest kurzfristig müde geworden sind, zeichnete sich bereits seit Beginn dieser Woche ab. In diesem Umfeld nutzen viele Anleger die Nachrichten, um Kasse zu machen. Besonders die japanische Notenbank, die entgegen den Markterwartungen keine neuen geldpolitischen Maßnahmen beschloss, sorgte für Aktienverkäufe.
DAX 30 Index Quelle: Reuters Eikon
Auf die Nachricht, dass die Bank of Japan die Geldpolitik vorerst unverändert belässt, reagierten die Märkte sehr empfindlich. Besonders der Aktienmarkt in Japan, aber auch die Währung mussten sehr große Kursverwerfungen hinnehmen. Diese extreme Volatilität griff, wie es sehr häufig am Kapitalmarkt geschieht, um sich und verunsicherte die Anleger auch außerhalb von Japan. Seitdem befindet sich der Markt in einer Phase von erhöhter Unsicherheit. Diese sollte sich jedoch nicht auf Dauer breit machen, sondern im Verlauf der nächsten Tage wieder abnehmen.
Japanischer Aktienmarkt Nikkei 225 Index Quelle: Reuters Eikon
Japanischer Yen Quelle: Reuters Eikon
Konjunktur
Ganz im Gegensatz zu den letzten Monaten und Jahren kommen die guten Nachrichten derzeit nicht aus den USA sondern aus China, den Schwellenländern und Europa. Die Wirtschaftsdaten in den USA trüben sich bereits seit einigen Wochen vermehrt ein und deuten eine Verlangsamung des Wachstumstrends an. In China und den Schwellenländern hat sich die konjunkturelle Situation gefangen und befindet sich im Aufwind. Sogar aus der Eurozone gibt es Zeichen einer zunehmenden Dynamisierung der Wirtschaft.
Die realwirtschaftlichen Trends sind auch an der Entwicklung der Aktienkurse abzulesen. Dabei wird besonders der positive Trend in den Schwellenländern von der Erholung des Rohstoffsektors getragen. Sowohl die Schwellenländer als auch die Rohstoffpreise hatten zuletzt unter dem hohen Kurs des US-Dollars gelitten. Nachdem die US-Wirtschaft langsamer wächst und damit die Zinssteigerungsphantasien im US-Dollarraum abgenommen haben, ist auch der Kurs des US-Dollar gefallen. Die Entwicklung des US-Dollar hat, wie man leicht erkennen kann, einen großen Einfluss auf den Verlauf der verschiedenen Vermögenspreise.
Der Verlauf des Börsenjahres 2016 zeigt einmal mehr, wie wichtig es ist, ein breit diversifiziertes Portfolio zu besitzen. Dabei sollte sich der Anleger in erster Linie an den eigenen finanziellen Zielen und der eigenen finanziellen Risikobereitschaft orientieren. Diese sind die Grundlage für eine Portfoliostrategie, die klaren Regeln folgen sollte. Denn ohne klare Strategie mit eindeutigen Regeln, die diszipliniert befolgt werden, gerät man bei der sich täglich ändernden Nachrichtenlage allzu schnell in Aktionismus.
YPOS Kapitalmarkt-Dialog am 17. Mai 2016
Einen Gesamtüberblick zu den Kapitalmärkten erhalten Sie im nächsten „YPOS Kapitalmarkt-Dialog“, am Dienstag, den 17. Mai 2016 um 18.00 Uhr. Die Dauer beträgt ca. 60 Minuten.
Am Ende des Webinars besteht die Möglichkeit, Fragen an die Referenten Christoph Leichweiß zu richten.
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